증권사 실적 호조와 중소형사 회복세

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올해 1분기 국내 증권사 실적 발표에서 대형사들은 실적 호조를 기록하였으나, KB증권, 하나증권, 키움증권 등은 수익성이 악화됐다. 반면, 중소형사들은 지난해의 부진을 극복하고 흑자 전환을 이루며 주목을 받고 있다. 특히, 향후 증시 거래대금 회복과 함께 대형사들이 시장에서 우위를 점하고 있다는 분석이 나왔다.

대형 증권사의 실적 호조

업계에 따르면, 한국투자증권은 2023년 1분기 연결기준 영업이익 5188억원, 당기순이익 4482억원을 각각 기록하며 전년 동기 대비 각각 32.41%, 21.57% 증가하는 성과를 거두었다. 이는 채권 및 발행어음 운용 수익의 증가와 함께 자산관리(WM) 및 기업금융(IB) 부문에서의 실적 향상이 주효했기 때문이다. 미래에셋증권도 해외 법인의 뛰어난 실적에 힘입어 영업이익 3462억원, 순이익 2582억원을 각각 기록하며 전년 대비 각각 28%, 53.1% 증가하는 성과를 보였다. 특히 해외 법인의 세전이익은 분기 최대치인 1196억원에 달하였으며, 해외 주식 브로커리지 및 WM 수수료 수익도 같은 기준에서 최대치를 기록하며 실적에 기여했다. 이와 같은 대형사의 성장은 리테일 기반의 거래 증가와 새로운 투자 기회를 통해 가능해졌으며, 앞으로도 지속적인 성장을 이어갈 것으로 기대된다. 이는 투자자들이 대형사에 대한 신뢰를 더욱 높이고, 자본력을 기반으로 한 안정적인 수익 구조를 통해 향후 시장에서도 우위를 점할 가능성을 시사한다.

중소형 증권사의 회복세

대형사와 달리, KB증권을 비롯한 하나증권과 키움증권 등은 유가증권 평가 손익 축소와 주식 거래대금 감소의 영향으로 실적이 저조하였다. 반면, 극심한 부진을 겪었던 중소형 증권사들은 흑자 전환에 성공하며 주목을 받고 있다. 다올투자증권은 1분기 순이익 95억원으로 전년 동기 대비 42% 증가하는 성과를 거두었으며, SK증권은 순이익 27억원을 기록하며 지난해 같은 기간 59억원 손실에서 벗어났다. 중소형 증권사들의 성장은 지난해 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 충당금 부담의 완화와 보수적인 경영 전략이 주효했기 때문으로 분석된다. 이러한 회복세는 증권사의 수익 구성이 다변화하고 있으며, 앞으로도 성장 가능성을 높일 수 있는 방향으로 나아갈 것으로 기대된다. 그러나 시장에서는 중소형사들의 반등이 추세적인 회복세라고 보기 어렵다는 분석이 많아, 여전히 리테일 경쟁력 부족과 신규 수익원 확보는 한계로 지적되고 있다.

미래 전망과 증시 환경

금융투자업계 관계자는 “대형사들은 자본력을 바탕으로 사업성이 높은 PF 투자에 나서고 있지만, 중소형사는 리스크를 감당하기 어려운 구조”라고 설명하며, 이러한 격차가 실적 양극화를 유발하고 있다고 진단하였다. 또한, 대체거래소(ATS) 출범과 거래시간 확대는 증시 거래량을 회복시키고 있으며, 이는 주요 증권사들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 현재 증권사 주가는 올 들어 52주 신고가를 연이어 경신하고 있으며, 이는 투자자들이 기업의 성장 가능성을 높게 판단하고 있다는 신호로 해석될 수 있다. 특히, 개인투자자들이 증시에 유입되고 있다는 점은 앞으로의 브로커리지 실적에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 고객 기반의 다변화와 새로운 시장 기회를 활용하는 것이 앞으로의 주요 과제가 될 것이다.

결론적으로, 국내 증권사들은 실적에 있어서 뚜렷한 명암을 드러내고 있으며, 대형사들의 안정적인 실적 성장이 있는 반면, 중소형사들도 회복세를 보이고 있다. 향후 증시 거래량 회복과 더불어 긍정적인 전망이 이어질 것으로 예상된다. 지금 후속적인 투자 전략을 세워보는 것은 중요하며, 증권업계의 변화를 주의 깊게 살펴보는 것이 필요할 것이다. ```