한화솔루션 태양광 사업 기회 확대 분석
하나증권은 한화솔루션에 대해 미국 인플레이션 감축법(IRA) 개정안의 수혜 가능성을 전망하며 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 5만원으로 상향 조정했다고 전했다. 윤재성 연구원은 태양광 사업의 기회 확대와 함께 새로운 세제 개편안의 내용을 강조하며 한화솔루션의 EV/EBITDA 멀티플을 상향 조정했다고 밝혔다. 이러한 변화는 한화솔루션이 미국 내 태양광 제조 밸류체인을 강화할 수 있는 중요한 기회로 작용할 것으로 보인다.
세제 개편안의 태양광 사업 영향
한화솔루션의 태양광 사업은 이번 미국 인플레이션 감축법(IRA) 개정안의 발표로 인해 큰 영향을 받을 전망이다. 세제 개편안에는 첨단제조세액공제(AMPC)와 생산세액공제(PTC), 투자세액공제(ITC) 등의 일몰 시점을 2035년에서 2032년으로 앞당기는 내용이 포함되어 있다. 브랜드가 보다 명확해지면서, 이 규정은 태양광 및 발전사업에 외국우려기업(FEOC) 규정을 신규로 적용할 예정이다.
현행 AMPC의 FEOC 규정은 배터리 구성요소와 핵심 광물에 한정되지만, 이번 개편안이 통과되면 태양광 관련 제품으로까지 확대 적용될 가능성이 높아진다. 이러한 변화는 한화솔루션이 미국 시장에서의 경쟁력을 강화하는 데 기여할 것으로 기대된다. 특히, 한화솔루션의 태양광 모듈 생산설비는 중국의 지분이 보유되어 있는 상황에서 가장 큰 비율을 차지하고 있으며, 현재의 공급과잉 해소 및 가격 반등에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 분석되고 있다.
미국 내 태양광 제조 밸류체인의 기회
윤재성 연구원은 한화솔루션이 미국 내 태양광 제조 밸류체인을 갖추고 있는 점이 이 회사에 유리하게 작용할 것이라고 언급했다. 특히, 세제 개편안에 따라 한화솔루션이 AMPC 수익을 보장받지 못할 경우, 공급과잉 해소는 물론 모듈 가격의 반등에 긍정분인 조건이 만들어질 것이다. 이러한 구조적인 변화는 한화솔루션의 가치 평가에 긍정적 영향을 미칠 수 있으며, EV/EBITDA 멀티플을 10배로 상향 조정하는 데 중요한 요소로 작용할 것이다.
한화솔루션이 제공하는 태양광 제품은 이제 더욱 경쟁력을 갖추게 되며, 미국 내에서의 생산 및 소비가 동시에 증가할 것으로 예상된다. 기술적인 혁신과 함께, 태양광 시장과 관련된 기업들이 더욱 발전할 수 있는 기회를 제공하는 것이다. 이로 인해 한화솔루션은 미국 시장에서 빠르게 자리잡을 가능성이 높아졌음으로, 투자자들에게도 긍정적인 신호로 해석될 수 있을 것이다.
전력 수요 급증과 태양광 사업의 성장 가능성
미국 내 전력 수요 증가 또한 한화솔루션의 태양광 사업에 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다. 최근 AI 데이터센터의 확산과 제조업 리쇼어링, 그리고 설비투자 증가 등으로 인해 미국에서의 전력 수요가 급증하고 있다. 이러한 배경 속에서 가스 발전소의 단기 이용률은 오르고 있지만, 새로운 건설에는 어려움이 발생하고 있어 태양광과 에너지저장장치(ESS)가 가장 신속하고 현실적인 대안으로 자리매김할 것이다.
따라서 한화솔루션은 이러한 전환점을 활용하여 시장에서의 경쟁력을 강화하고, 미국 시장 내에서의 점유율을 확대할 수 있는 기회를 맞이할 수 있을 것이다. 이러한 전력 수요의 증가는 태양광의 수요를 더욱 견고하게 만들 것임으로, 향후 한화솔루션의 성장이 더욱 기대된다. 기업이 전략적으로 마련한 생산 체계를 통해 쉽게 변화하는 시장 환경에 잘 대처할 수 있는 가능성이 높아질 것이다.
최근 하나증권의 전망이 보여주듯, 한화솔루션의 태양광 사업은 미국 인플레이션 감축법 개정안의 수혜로 인해 더욱 확장될 것으로 기대된다. 세제 개편안이 마련됨으로써 태양광 제조 밸류체인을 강화할 수 있는 기회가 열리며, 이는 투자자들에게도 긍정적인 신호로 작용할 것이다.’avenir을 대비하여 한화솔루션의 향후 전략과 움직임도 지켜봐야 할 시점이다.
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