테스 수익성 개선 기대, 신규 투자 본격화
하나증권은 테스에 대해 저평가되었으나 수익성 레벨업이 기대된다고 전했다. 2023년 3분기 테스의 매출은 676억원, 영업이익은 84억원으로 각각 증가하였으나 일부 재무적 부담이 발생하였다. 고객사의 신규 투자가 강해지는 시점에서 테스의 성장 가능성이 커지고 있다.
테스 수익성 개선 기대
테스의 최근 재무 결과는 다소 아쉬운 부분도 있지만, 향후 수익성 개선이 기대되고 있다. 올해 3분기 매출액은 전년 대비 33% 증가한 676억원을 기록했지만, 영업이익은 107% 증가한 84억원에 불과하다. 이는 매출 증가에 비해 영업이익률이 감소한 것으로, 고정비 부담이 예상보다 컸던 결과로 분석된다.
김득호 하나증권 연구원은 테스의 4분기 매출액과 영업이익이 각각 873억원과 191억원으로 추정되며, 지난해 대비 상승할 것으로 내다봤다. 특히 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스의 투자가 본격화되면 고부가가치 장비 공급 비중의 확대와 함께 기업의 매출액에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망된다.
이에 따라, 테스의 수익성 개선에 대한 기대가 커지고 있으며, 특히 메모리 양사의 디램(DRAM) 및 낸드(NAND) 전환 투자가 지속될 것으로 보인다. 이러한 개선 요인은 장기적인 성장을 위한 기반을 다져줄 것으로 예상되며, 결과적으로 테스는 앞으로도 경쟁력을 가질 수 있을 것이다.
신규 투자 본격화
최근 테스는 고객사로부터 들어오는 신규 투자에 따른 긍정적인 큰 흐름을 보이고 있다. 주요 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 M15x 및 P4 투자를 진행할 예정이며, 이는 테스의 매출 성장을 촉진하는 데 필요한 발판이 될 것이다.
김 연구원은 내년이 고객사의 신규 투자가 가장 활발해지는 해가 될 것이라고 전망하고 있다. 특히, DRAM 1c나노 전환 투자 건이 예상보다 클 가능성이 높아 테스와 같은 장비 공급 업체에 상당한 기회를 제공할 것으로 보인다. 또, NAND 분야에서는 QLC eSSD 수요 확대에 대응하기 위한 전환 투자도 진행 중이다.
이와 같은 신규 투자 확대로 인해 테스의 매출 증가뿐만 아니라, 평균 단가와 제품 믹스의 개선도 기대되고 있다. 특히, 메모리 제조업체의 신규 라인 증가와 공정 전환은 고부가가치 장비 공급을 더욱 확대할 가능성을 열고 있으며, 이는 테스의 전략적 차별화에 기여할 것이다.
꾸준한 모멘텀 유효
테스의 성장은 계속해서 긍정적인 모멘텀을 유지할 것으로 예상된다. 내년 상반기에는 M15x와 P4 관련 투자가 집중적으로 이루어져 기업의 매출에 의미 있는 기여를 할 것이다. 노력이 결실을 맺는 시점에서 기업은 지속적으로 성장하는 기회를 포착할 가능성이 높아지며, 이는 일회성 비용을 감안하더라도 장기적인 비전을 제시할 수 있다.
하반기에는 1c나노 전환 투자가 이어져서 연중 모멘텀이 유지될 것으로 보인다. 고객사의 창의적인 투자가 테스에게도 수익성 개선과 성장을 위한 전망을 제공해 줄 것으로 기대되며, 이는 향후 테스의 경쟁력을 끌어올리는 중요한 요소가 될 것이다.
모든 지표는 긍정적으로 나타나고 있으며, 신규 고객사의 성장 또한 테스의 비즈니스 확장을 가속화할 것이다. 이러한 기대 가운데, 테스는 앞으로 더욱 발전할 가능성이 있는 기업으로 주목받고 있으며, 지속적인 투자와 전략적 선택이 향후 성과에 중대한 영향을 미칠 것으로 보인다.
결론적으로, 테스는 고객사의 신규 투자가 본격화되는 가운데 수익성 개선이 기대되고 있으며, 앞으로의 성장 가능성도 높다. 향후 투자와 전략적 방향성을 주의 깊게 살펴보며 이 기업의 발전을 지켜보는 것이 중요할 것이다. 테스의 성장을 위해서는 장기적인 비전과 전방위적인 준비가 필요하며, 이에 대한 투자자들의 지속적인 관심이 요구된다.
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